随着美联储宽松周期的开启，各类资产迎来大洗牌，一场全球范围的资金争夺战悄然打响。多家机构认为，在全球流动性较为宽裕、政策面不断发力、经济基本面逐渐回暖的背景下，现阶段是超配中国股票的较好时机
◎记者 王彭
北京时间11月8日凌晨，美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点，降至4.5%至4.75%之间。此举符合市场预期，也是美联储继9月降息50个基点以来的第二次降息。随着美联储宽松周期的开启，各类资产迎来大洗牌，一场全球范围的资金争夺战悄然打响。
日前，证监会等六部门修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》，从五个方面降低了外国投资者对上市公司实施战略投资的门槛。业内人士认为，这一举措有助于吸引更多优质外资，使中国资本市场具有更强的吸引力。
最新披露的上市公司三季报显示，截至今年三季度末，有30余家QFII在A股上市公司前十大流通股股东名单中现身，其中包括阿布达比投资局、科威特投资局、新加坡政府投资公司等全球知名主权财富基金。另据高盛统计，在截至10月30日的四周内，A股迎来了243.85亿美元的净流入。
外资也看好中国市场的投资机遇。高盛、瑞士百达等外资巨头日前再度唱多中国资产。多家机构认为，在全球流动性较为宽裕、政策面不断发力、经济基本面逐渐回暖的背景下，现阶段是超配中国股票的较好时机。
多举措吸引海外优质资金
9月以来，美联储的超大幅度降息带动全球降息潮，成熟市场和新兴市场之间的资金大挪移成为投资者关注的焦点。
11月1日，商务部、中国证监会、国务院国资委、国家税务总局、国家市场监督管理总局、国家外汇局修订发布《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》（以下简称《办法》），《办法》将于12月2日起施行。据了解，此次《办法》修订是时隔近20年，围绕外国投资者战略投资上市公司进行的又一次制度改革。
修订后的《办法》主要从五个方面降低了外国投资者对上市公司实施战略投资的门槛，包括允许外国自然人实施战略投资；放宽外国投资者的资产要求；增加要约收购这一战略投资方式；以定向发行、要约收购方式实施战略投资的，允许以境外非上市公司股份作为支付对价；适当降低持股比例要求和持股锁定期要求。
商务部新闻发言人表示，这些开放举措有助于吸引更多优质外资投向上市公司，有利于推动我国相关产业发展和资本市场健康稳定发展。
业内人士认为，这些修订体现了中国资本市场对外开放的决心，旨在吸引更多优质外资，使中国资本市场在全球范围内展现出更大的吸引力。
实际上，自9月24日一系列重磅政策出台后，海外资金便加速涌入中国市场。高盛最新发布的一份全球资金流向报告显示，在截至10月30日的四周内，A股获得了243.85亿美元的净流入。
“从全球资产配置的角度来看，当前的确是重新考虑补仓中国股票的好时机。”联博基金资深市场策略师黄森玮称。
黄森玮表示，全球主动型股票基金对中国股票的配置比例目前仅占整体组合的6.1%，处于历史较低水平。根据卖方的预估，如果全球主动型股票基金将原本对中国股票“低配”的权重调整至“中立”配置水平，则至少有约3万亿元人民币的潜在买盘。
外资“国家队”增持多只A股
从最新披露的上市公司三季报来看，QFII持有A股上市公司市值较二季度末显著提升。
Choice数据显示，截至三季度末，有30余家QFII在A股公司前十大流通股股东名单上“榜上有名”。据统计，这些机构持有A股市值合计1121.5亿元，相较于二季度末的835.9亿元增加近300亿元。
被称为外资“国家队”的多家全球知名主权财富基金也现身多只A股前十大流通股股东名单，并大手笔增持多只A股。
具体来看，截至三季度末，阿布达比投资局共现身24只A股的前十大流通股股东名单，持股市值合计超89亿元。具体来看，截至三季度末，阿布达比投资局持股市值最大的三家公司是紫金矿业、同花顺和海大集团，持股市值分别为25.9亿元、9.7亿元、8.5亿元。与二季度末相比，阿布达比投资局新进了天地科技、顺鑫农业、陕天然气、同花顺、中炬高新等7只股票，同时对华峰化学、河钢资源、宏发股份等个股进行了不同程度的增持。
截至三季度末，科威特投资局共现身17只A股前十大流通股股东名单，持股市值合计43.78亿元。具体来看，截至三季度末，科威特投资局持股市值最大的三家公司是三花智控、恒立液压和森麒麟，持股市值分别为4.47亿元、4.2亿元、4.1亿元。与二季度末相比，科威特投资局新进了三金国际、三花智控、中材国际和中际联合4家公司股票，同时对飞科电器、晨光股份、森麒麟等个股进行了不同程度的增持。
截至三季度末，新加坡政府投资公司共现身4只A股前十大流通股股东名单，持股市值合计34亿元。具体来看，新加坡政府投资公司持股市值最大的公司是珀莱雅，为13.12亿元。此外，该机构对恒立液压、柏楚电子和华明装备的持股市值分别为9.36亿元、8.27亿元、3.33亿元。相较于二季度末，新加坡政府投资公司分别增持了891万股华明装备和282万股珀莱雅。
“超配中国”时机已至
北京时间11月8日凌晨，美联储宣布降息25个基点，这也是美联储9月以来连续第二次降息。在当前货币宽松周期开启的背景下，多家外资巨头纷纷发声，认为现阶段已迎来超配中国股票的好时机。
在10月5日将中国股市上调至超配的一个月后，高盛近日再度发布研报唱多中国资产。高盛研究部首席中国股票策略师刘劲津及其团队在11月4日的研报中维持了对A股和H股的超配评级，并预计未来12个月这两个市场的潜在回报率在20%左右。
瑞士百达资产管理首席策略师卢伯乐在11月的研报中表示，由于中国政府推出的稳增长政策正在对经济产生积极影响，现阶段是将中国股票从中性提升为超配的较好时机。
贝莱德基金量化及多资产投资总监王晓京称：“资金成本下行天然利好股市，尤其是拥有丰富现金流的大中盘成熟公司。如果财政政策在后面几年持续发力，且货币政策保持宽松态势，实体经济以及资本市场都将迎来一波稳定增长。”
瑞银证券中国股票策略分析师孟磊表示，今年三季度A股盈利同比增长5%，相较于二季度下滑1%的表现有所改善。此外，9月24日以来一系列政策“组合拳”的落地扭转了市场参与者的预期。此外，高频数据显示，10月以来一线城市房地产成交量的增长开始向更多城市扩展。
“当然，利好政策传导至企业端实现盈利需要3到6个月的时间。因此，我们认为三季度或为今明两年的盈利底部，A股市场盈利有望在明年上半年呈现明显复苏态势，并将逐季提升。”孟磊称。
国泰基金认为，从目前发出的信号来看，中国实体经济已经企稳，随着一系列政策“组合拳”的推出，传统经济中低估值且有望受益于稳增长政策的板块或有较好表现。
